(Ruchir Sharma est un investisseur, gestionnaire de fonds et auteur du prochain livre 10 Rules of Successful Nations. La chronique est apparue pour la première fois dans Times of India le 28 septembre 2021)
- Pendant une grande partie de cette année, les commentateurs ont averti que la baisse des rendements suggère que le marché obligataire est de plus en plus irrationnel, déconnecté d'une reprise mondiale rapide et induit en erreur par les achats massifs de la banque centrale ou les flux et reflux de la pandémie. Maintenant, les événements en Chine suggèrent que les marchés obligataires sont loin d'être désemparés ou fous. Le promoteur immobilier le plus endetté au monde, Evergrande, est au bord de la faillite. Ses problèmes se répercutent sur le secteur immobilier chinois et dans le monde, révélant une raison très rationnelle pour laquelle les taux d'intérêt à long terme n'augmenteraient pas trop : l'économie mondiale est trop lourdement endettée et trop fragile financièrement pour faire face à des conditions de crédit plus strictes. Nous sommes pris au piège de la dette.
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